張常春/制圖

近年來，國(guó)內(nèi)白銀交易所不斷涌現(xiàn)。白銀交易平臺(tái)瘋長(zhǎng)，大大小小的交易所、貴金屬經(jīng)營(yíng)公司和代理商多達(dá)上萬(wàn)家。然而，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨白銀交易市場(chǎng)正處于初級(jí)階段，白銀市場(chǎng)亂象橫生，眾多不明真相的投資者盲目參加，導(dǎo)致血本無(wú)歸。

日前，中央電視臺(tái)“3·15”晚會(huì)曝光了現(xiàn)貨白銀投資行業(yè)存在的一些問題，部分平臺(tái)后臺(tái)操作行情，違規(guī)代客理財(cái)，通過頻繁“刷單”增加交易手續(xù)費(fèi)等各項(xiàng)費(fèi)用，與客戶對(duì)賭，使得非法現(xiàn)貨交易平臺(tái)榨干客戶本金，部分現(xiàn)貨白銀投資實(shí)際上變成一場(chǎng)對(duì)賭游戲。

眾所周知，在正規(guī)的證券和期貨交易場(chǎng)所，投資者的買賣指令均會(huì)進(jìn)入到交易所平臺(tái)，然后集中式撮合成交，并不存在客戶與中介公司之間互為買賣的情況。但在現(xiàn)貨交易平臺(tái)中，部分經(jīng)紀(jì)公司不一定會(huì)把投資者的買賣指令提交到正規(guī)交易所，但在客戶的交易界面上反應(yīng)已經(jīng)下單。和客戶對(duì)賭，經(jīng)紀(jì)公司賺錢的概率很大，其利潤(rùn)遠(yuǎn)高于手續(xù)費(fèi)收益。這樣，由交易所、會(huì)員、代理商層層設(shè)陷，所謂的交易軟件完全被操縱，投資者虧損的資金竟全部落入會(huì)員和代理商腰包。

因此，在現(xiàn)貨白銀投資過程中，除了警惕客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)外，投資者還要謹(jǐn)慎選擇正規(guī)合法的權(quán)威交易平臺(tái)，選擇規(guī)范的經(jīng)紀(jì)公司，以免墮入欺詐陷阱。

10天內(nèi)150萬(wàn)變成11萬(wàn)

崔女士在進(jìn)行白銀投資的短短10天時(shí)間內(nèi)，150萬(wàn)元變成了11萬(wàn)元左右。2013年6月22日，她經(jīng)朋友介紹在天津某貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司的靜安分公司開立了操作賬戶，該公司也沒有對(duì)她進(jìn)行模擬操作培訓(xùn)。其首席分析師高某反復(fù)強(qiáng)調(diào)，公司是天津貴金屬交易所會(huì)員單位，是有資質(zhì)的正規(guī)機(jī)構(gòu)，表示通過他們的指導(dǎo)可以快速獲取高額盈利，鼓動(dòng)她進(jìn)行白銀操作。崔女士補(bǔ)充說，她事后了解到，對(duì)新開戶客戶進(jìn)行模擬操作是國(guó)家規(guī)定的程序。

據(jù)介紹，剛開始的幾天崔女士還小有盈利，但隨后便是噩夢(mèng)。2013年7月1日，她從該公司網(wǎng)站下載客戶端軟件后開始實(shí)盤操作，7月11至22日期間沒有進(jìn)行白銀期貨操作。7月22日，她發(fā)現(xiàn)，賬戶內(nèi)資金居然由150萬(wàn)元銳減為約11萬(wàn)元，直接損失約139萬(wàn)元。她說，賬戶被別人操作導(dǎo)致賬戶內(nèi)資金損失嚴(yán)重。顯然，在投資者不知情的情形下，業(yè)務(wù)員代客理財(cái)，獨(dú)立操作是違規(guī)行為。倘若確定由于業(yè)務(wù)員的違規(guī)操作給投資者帶來了損失，業(yè)務(wù)員此舉仍屬于職務(wù)行為，其所屬的經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)對(duì)投資者的損失承擔(dān)一定的賠償責(zé)任。

收入竟來自客戶虧損

經(jīng)紀(jì)公司穩(wěn)賺不賠

2011年9月，呂女士在某貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司一位分析師的指導(dǎo)下進(jìn)行現(xiàn)貨白銀投資，很快就虧損30萬(wàn)元。困惑的呂女士開始潛心研究現(xiàn)貨白銀投資的技巧。一年后，呂女士換了一家交易中心，親自操作進(jìn)行白銀投資。結(jié)果，呂女士在該資產(chǎn)管理有限公司投入了56萬(wàn)本金，短短五個(gè)月虧得只剩下了1萬(wàn)塊錢。

一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)，呂女士成為了青島某資產(chǎn)管理有限公司的一名現(xiàn)貨白銀代理商。代理商的工作就是為公司招攬更多的客戶，并且指導(dǎo)客戶進(jìn)行炒銀操作。在成為代理商后不久，呂女士發(fā)現(xiàn)除了手續(xù)費(fèi)，代理商的另一部分收入竟然是來自于客戶虧損。業(yè)內(nèi)把這種虧損叫“頭寸”。跟手續(xù)費(fèi)不同的是，客戶的所有虧損交易所并不截留，而是全部返還給會(huì)員，最終由會(huì)員和代理商按協(xié)商好的比例分成?？蛻粢炎约嘿~戶里的錢取出來，什么時(shí)候取，取多少，也不由自己決定。這樣的對(duì)賭游戲，平臺(tái)、經(jīng)紀(jì)公司穩(wěn)賺不賠，投資者卻損失慘重。

頻頻投入 屢屢虧損

2013年1月初，江西諶先生接到業(yè)務(wù)員的推銷電話，向其推薦現(xiàn)貨白銀。業(yè)務(wù)員稱可以先開戶，不做實(shí)盤交易，慢慢了解；且該交易平臺(tái)獲得過省政府批準(zhǔn)，交易資金絕對(duì)安全合法。

經(jīng)不住業(yè)務(wù)員再三游說，諶先生到某會(huì)員單位開戶并投入3萬(wàn)元炒白銀，交易保證金比例為8%。由于諶先生沒有經(jīng)驗(yàn)，不到一星期便虧損4000多元。業(yè)務(wù)員稱，是因?yàn)橘Y金太小不好操作，要想辦法加大資金量，30萬(wàn)、50萬(wàn)比較合適。于是，諶先生追加資金，不料不出三個(gè)月就虧損63萬(wàn)。諶先生不服，轉(zhuǎn)戰(zhàn)江蘇南京某平臺(tái)，做33倍杠桿。該平臺(tái)所提供的“指導(dǎo)老師”稱5月至7月將有大行情，跟系統(tǒng)做單能大賺。諶先生再次籌集資金炒銀。不料，2013年6月7日“非農(nóng)之夜”遭遇強(qiáng)行平倉(cāng)，一分鐘內(nèi)虧損37萬(wàn)。同年8月份，諶先生的交易賬號(hào)又兩次被人惡意刷單，第一次在入金次日虧損近13萬(wàn)元，第二次賬戶內(nèi)的近4萬(wàn)元被刷后只剩6000多元。為了討回?fù)p失，諶先生兩次前往南京，和其他虧損投資者找交易平臺(tái)協(xié)商談判均無(wú)果而終。與此同時(shí)，諶先生向多個(gè)政府部門遞交投訴材料也如泥牛沉海，杳無(wú)音訊。

由此可見，現(xiàn)貨白銀市場(chǎng)較為混亂，欺詐手段多樣，相關(guān)部門監(jiān)管不足，投資者受損維權(quán)艱難。

（作者單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院）